亚游娱乐网【真.AG亚游】
您现在的位置:主页 > 产品知识 >

工程机械供不应求持续涨价逐步传导至终端

发布时间:2020-06-08 13:29

  5月15日美国正式升级对华为限制措施,将全面限制华为购买采用美国软件和技术生产的半导体,包括那些处于美国以外,但被列为美国商务管制清单中的生产设备,要为华为和海思生产代工前,都需要获得美国政府的许可证。虽然国内半导体产业近几年来在国家政策扶持下得到了迅速发展,但在先进制程工艺、半导体设备等方面依旧落后;半导体设备作为整个产业链的基础,也是本次美国禁令中的重点限制对象,其国产化、自主化刻不容缓。

  国内晶圆代工厂战略意义凸显,中芯国际大幅上调资本开支并获大基金二期等超 160
亿增资。中芯国际作为目前国内最先进的晶圆代工厂,战略意义凸显,近日动作频频:1)大幅上调 2020 年资本开支至 43 亿美元,以用于上海 300mm
晶圆厂的机器及设备,以及成熟工艺生产线;2)15 日国家大基金二期与上海集成电路基金二期分别向中芯南方注资 15 亿美元、7.5 亿美元,中芯南方注册资本将由
35 亿美元增加至 65 亿美元;3)宣布回归 A 股并将于科创板上市,拟发行 16.86 亿股,募集资金主要用于投资 12 英寸 SN1
项目(中芯南方一期)、研发项目的储备资金等。我们认为目前形势下,中芯国际等国内晶圆制造厂将进一步加速对先进制程的研发和扩产,进而带动对国产设备和材料的扶持。

2.jpg

  设备国产化迎历史机遇,各环节均有突破。目前中微公司介质刻蚀机已进入台积电 5nm 供应;北方华创硅刻蚀机进入 SMIC 28nm
产线量产;盛美清洗机在海力士、长江存储、SMIC 等产线量产;沈阳拓荆 PECVD 打入 SMIC、华力微 28nm
生产线量产;精测电子、上海睿励在测量领域突破国外垄断并获得重复订单;长川科技、华峰测控在模拟测试机领域也实现突破。

  根据我们产业链调研,以三一、徐工为首的龙头在挖机终端销售上已开始涨价,此前公布的涨价方案逐步传导至终端。我们认为,销售终端的涨价将改善此前因为价格战而恶化的代理商盈利情况,进而改善行业生态。同时,随着房地产、基建等工程项目的开工,缺货已经从小挖扩散至中挖,预计缺货状态还将持续到
6 月。因此有三一重工销售人员预计下月末或迎第二轮涨价。零部件方面,恒立液压 5 月挖机油缸排产达 6.8 万根(同比+74%),自
3月以来产能持续处于超负荷状态。泵阀排产也接近产能极限,中大挖泵阀市场开拓加速,下游主机厂担心海外疫情影响川崎等供应,跟恒立合作均有提前。

  目前工程机械上下游均面临供不应求的状况,我们认为 Q2
行业将持续旺盛。同时随着基建政策信号逐渐明朗,基建增速有望回升,行业需求同步释放,工程机械景气确定性拉长。

工程机械供不应求持续 涨价逐步传导至终端

Copyright ©2015-2020 亚游娱乐网【真.AG亚游】 版权所有 AG亚集团保留一切权力!